قيمة الذهب كاستثمار: منظور شارلي مانجر ولورن بافيت في Berkshire Hathaway

تقييم شارلي مانجر للاستثمار في الذهب والأعمال المنتجة

في اقتباسه الشهير، يعبر شارلي مانجر، الشريك الطويل الأمد لوارن بافيت في شركة Berkshire Hathaway، عن وجهة نظره حول قيمة الذهب كاستثمار. يستعرض مانجر في اقتباسه وضعاً تاريخياً محدداً، محدداً مدينة فيينا في عام 1939، ليشير إلى الظروف القاسية التي كانت تواجهها العائلات اليهودية في ذلك الوقت. في مثل هذه الظروف، كان الذهب يعتبر وسيلة للنجاة بسبب قدرته على الحفاظ على القيمة وسهولة نقله وتخزينه.

قيمة الذهب في حالات الطوارئ والظروف الاستثنائية

يُفهم من هذا السياق، أن مانجر لا يُنكر القيمة الأساسية للذهب في حالات الطوارئ والظروف الاستثنائية، ولكنه يُبرز الفرق بين الاحتفاظ بالذهب كوسيلة للحفاظ على الثروة في أوقات الأزمات، وبين استخدامه كاستثمار طويل الأمد في الظروف الطبيعية. في هذا السياق، يستخدم مانجر تعبير “الناس المتحضرين” ليشير إلى هؤلاء الذين يعيشون في بيئة مستقرة وآمنة نسبيًا، حيث تتوفر فرص الاستثمار في الأعمال التجارية المُنتجة.

أهمية الاستثمار في الأعمال المنتجة

يُضاف إلى ذلك، يُركز مانجر على الفرق الكبير بين الذهب كأصل ثابت لا يولد الدخل، وبين الأعمال المُنتجة التي تخلق قيمة مستدامة وتولد أرباحًا. في رأيه، الاستثمار في الأعمال التجارية المنتجة يحمل فضائل اقتصادية أكبر بكثير من الاحتفاظ بالذهب فقط، لأنه يدعم النمو الاقتصادي، ويحفز الابتكار، ويوفر فرص العمل، ويساهم في تحسين مستوى المعيشة.

فلسفة الاستثمار لدى مانجر وبافيت

تأتي هذه النظرة من عقيدة الاستثمار التي يتبناها مانجر وبافيت، والتي تركز على الاستثمار في الشركات التي تتمتع بميزة تنافسية دائمة وقدرة على توليد أرباح دائمة. هذا النوع من التفكير يشدد على أهمية القيمة المضافة والاستثمار في الأصول التي تساهم بشكل مباشر في الإنتاج والنمو الاقتصادي.

بالتالي، عندما يقول إن “الناس المتحضرين لا يشترون الذهب”، فإنه يعبر عن وجهة نظر مفادها أن الاستثمار في الذهب يعتبر بالنسبة له كنوع من الجمود المالي. على النقيض من ذلك، يرى أن الاستثمار في الأعمال المنتجة يعكس بشكل أفضل الروح الريادية والمساهمة الفعلية في تطوير الاقتصاد والمجتمع.

من الواضح أن منظور مانجر ليس تقليلاً من قيمة الذهب بشكل عام، بل هو محاولة لتوجيه الاهتمام والاستثمار نحو المجالات التي تحمل إمكانيات أكبر للنمو والإبداع وتحقيق الفوائد الاقتصادية والاجتماعية المستدامة.