فلسفة الاستثمار لتشارلي مانجر: الفرق بين الذهب والأسهم

تعليق على المقولة

تعد هذه المقولة من تشارلي مانجر، وهو أحد كبار المستثمرين ونائب رئيس شركة بيركشاير هاثاواي، تعبيراً عن فلسفته الاستثمارية العميقة والمتجذرة في التفكير العقلاني والعملي. عندما يقول مانجر: “إذا كانت لديك الفرص المتاحة لبيركشاير، فإن الاستثمار في الذهب أمر غبي”، فهو يشير إلى مجموعة من الأمور الأساسية التي تميز الاستثمار في الأسهم الجيدة عن الاستثمار في السلع مثل الذهب.

أهمية الاستثمار في الأسهم

أولاً، يشير مانجر إلى أنه عندما تكون لديك فرص استثمارية في شركات قوية ومربحة مثل تلك التي تستثمر فيها بيركشاير هاثاواي، فإن العائد المحتمل من الأسهم يكون أعلى بكثير من العائد المحتمل من الذهب. شركات مثل آبل وكوكاكولا وجيلت كلها أمثلة على استثمارات بيركشاير الطويلة الأمد التي جنت أرباحاً مذهلة على مر السنين. هذه الشركات لديها القدرة على النمو وزيادة الأرباح، ما يعزز من قيمة الأسهم التي تملكها.

الاستثمار في الذهب مقارنة بالأسهم

ثانياً، الاستثمار في الذهب يُعتبر بشكل عام ملاذاً آمناً. يميل المستثمرون إلى شراء الذهب كوسيلة للحفاظ على القيمة في أوقات الأزمات الاقتصادية أو التضخم المرتفع. ومع ذلك، لا يقدم الذهب دخلاً مستمراً مثل الأرباح الموزعة من الأسهم، ولا يسهم في النمو الاقتصادي بشكل مباشر. فبينما يحتفظ الذهب بقيمته على مر الزمن، فإنه لا يحقق زيادة في القيمة بنفس الطريقة التي يمكن أن تحققها الاستثمارات في شركات ناجحة ونامية.

تأثير الاستثمار على النمو الاقتصادي

ثالثاً، يعتبر مانجر أن الذهب ليس منتجاً اقتصادياً منتجاً. بمعنى أنه لا يخلق قيمة مضافة أو يُسهِم في توزيع الثروة والنمو الاقتصادي. في المقابل، الأسهم تمثل حصصاً في شركات تُنتِج السلع والخدمات، وتدفع الرواتب، وتخلق الوظائف، وتعزز الابتكار. هذا هو السبب في أن مانجر يرى أن الاستثمار في الشركات أكثر منطقية وأكثر فاعلية لتحقيق الثروة على المدى الطويل.

فلسفة الاستثمار لمانجر

رابعاً، فلسفة مانجر الاستثمارية تُعتبر تجسيداً لمبدأ القيمة. هو وشريكه، وارين بافيت، يركزان على الاستثمار في الأسهم التي يرون أنها أقل من قيمتها الحقيقية بناءً على تحليلاتهم العميقة. هم يبحثون عن الفرص التي تقدم قيمة حقيقية وعوائد متوقعة تتجاوز التكلفة المدفوعة. في المقابل، الذهب يُعتبر سلعة ثابتة القيمة نسبياً، ولا يقدم فرصاً استثمارية تنطوي على التقييم والتحليل العميق.

بإيجاز، تشارلي مانجر، من خلال هذه المقولة، يسلط الضوء على الفرق الجوهري بين الاستثمار في الذهب واستثمار الأسهم. بينما يرى أن الذهب قد يحافظ على القيمة في الأوقات الصعبة، يؤمن أن الفرص التي تقدمها الشركات الناجحة والمربحة تكون أعظم بكثير فيما يتعلق بتحقيق العوائد وزيادة الثروة على المدى الطويل. هذه الفلسفة هي التي تقف خلف نجاح بيركشاير هاثاواي وتوضح لماذا يرى مانجر أن الاستثمار في الذهب يكون “غبيًا”، إذا كنت تملك الفرص للاستثمار في شركات عظيمة.