قصة إسحاق نيوتن: دروس في المضاربة والاستثمار

لطالما كان الاستثمار والمضاربة مترابطين، إلا أنهما يمثلان مقاربتين مختلفتين تمامًا للاستثمار في الأسواق المالية. كما صرح بنجامين غراهام، أبو الاستثمار في القيمة ذات مرة، “يَكمُن التمييز الأكثر واقعية بين المستثمر والمضارب في موقفهما من تحركات سوق الأسهم”. لا تزال هذه المقولة مناسبة في عالم اليوم، كما يتّضح من قصة السير إسحاق نيوتن. تُعدّ حادثة الاستثمار المخيبة للأمل التي تورط فيها نيوتن، الذي يُعتبر على نطاق واسع أحد أكثر العلماء تأثيرًا في كل العصور، درسًا قيمًا عن مخاطر المضاربة وأهمية الاستثمار بحكمة.
 

فقاعة بحر الجنوب

في أوائل القرن الثامن عشر، اقترحت شركة South Sea Company، وهي شركة مساهمة بريطانية، مخططا للاستحواذ على جزء كبير من الدين الوطني البريطاني مقابل احتكارات ممنوحة من الحكومة للتجارة مع المستعمرات الإسبانية في أمريكا الجنوبية. ارتفعت قيمة أسهم الشركة بشكل كبير، مدفوعة بموجة من المضاربات، وقفز العديد من المستثمرين، بما في ذلك نيوتن، على متنها.

مع نمو الفقاعة، انخرط المسؤولون التنفيذيون في الشركة في أنشطة احتيالية، وبالغوا في العوائد المحتملة لمخططهم واستخدموا التداول من الداخل لإثراء أنفسهم. إن المبالغة في العوائد المحتملة لمخططهم تعني أن المديرين التنفيذيين لشركة بحر الجنوب قدموا ادعاءات كاذبة أو مبالغ فيها بشأن الأرباح المتوقع جنيها من الاستثمار في الشركة. كما أنهم قدموا معلومات مضلِّلة أو قدموا وعودًا غير واقعية بشأن النجاح المحتمل للمشاريع التجارية للشركة في أمريكا الجنوبية، وبذلك أقنعوا العديد من الأشخاص بالاستثمار في الشركة، مما أدى إلى ارتفاع أسعار أسهمها.

بحلول عام 1720، انفجرت الفقاعة وانخفضت أسعار الأسهم، مما أدى إلى القضاء على مدخرات حياة العديد من المستثمرين، بما في ذلك نيوتن.
 

الدروس المستخلصة لمستثمري اليوم

لا تزال حادثة فقاعة بحر الجنوب عبرة للمستثمرين اليوم. تسلط تجربة نيوتن الضوء على أهمية التمييز بين المضاربة والاستثمار. يهتم المضاربون في المقام الأول بالربح من تقلبات السوق، بينما يركز المستثمرون على الحصول على السندات الجيدة وحيازتها بأسعار مناسبة.

يجب أن يَحذَر المستثمرون من الفقاعات المالية، التي غالباً ما تكون مدفوعة بالوفرة اللاعقلانية، التي تشير إلى حماسة المستثمرين التي تدفع أسعار الأصول للارتفاع بشكل أكبر مما يبرره أساسيات هذه الأصول. في بعض الأحيان يمكن للنشاطات الاحتيالية التي يمارسها بعض المضاربين في أن تساهم في تفاقم هذه الفقاعات المالية. يمكن أن يكون لانفجار الفقاعة عواقب وخيمة على أولئك الذين أفرطوا في الاستثمار فيها. من المهم إجراء بحث وتحليل شاملين قبل الاستثمار في أي سند، وتبني منظور طويل المدى في الاستثمار.
 

خاتمة

تذكرنا تجربة إسحاق نيوتن مع فقاعة بحر الجنوب بأهمية تجنب المضاربة والتركيز على الاستثمار. في حين أن الفقاعات المالية قد تكون مغرية، فإنها غالبًا ما تؤدي إلى عواقب وخيمة على المستثمرين الذين يتجاهلون أساسيات الاستثمار. باتباع مبادئ الاستثمار السليمة، مثل إجراء بحث وتحليل شاملين قبل القيام بأي خطوة وتبني منظور طويل المدى، يمكن للمستثمرين تجنب مخاطر المضاربة وتحقيق أهدافهم المالية.